por Visto en: ZeroHedge
Por primera vez en décadas, los bancos centrales están endureciendo su política monetaria mientras los gobiernos continúan gastando dinero como si nada hubiera cambiado . Las grandes empresas no se ven perjudicadas por los aumentos de tasas más recientes siempre que las condiciones crediticias sigan siendo laxas. Sin embargo, los hogares y las pequeñas empresas están soportando todo el peso de la restricción financiera.
El nivel actual de las tasas hipotecarias en los EE . UU . es el más alto desde 2008. Según Reuters , la tasa de interés promedio para una hipoteca a 30 años alcanzó el 6,02% la semana pasada.
Una tormenta perfecta de disminución de las ventas y aumento de los costos financieros perjudica a las pequeñas empresas. Mientras que las ventas minoristas aumentaron un 0,3% en agosto, los datos de julio se corrigieron para indicar una caída de las ventas del 0,4%. Además, después de que las cifras de julio fueran revisadas negativamente, las ventas minoristas principales se mantuvieron sin cambios en agosto. Esto indica una fuerte caída en las ventas en términos reales. Dado que las ventas minoristas oficiales no están ajustadas a la inflación, el aumento del 9,1% de agosto con respecto al año anterior en realidad fue plano.
Para combatir la inflación, la Reserva Federal ha elevado las tasas de interés y ha moderado los requisitos de liquidez, que continúan teniendo un impacto en los consumidores pero no tienen un efecto apreciable en el gasto público.
El gasto público continúa a pesar del retraso excesivo de la Reserva Federal.
Durante diecisiete meses, la inflación ha superado el objetivo de la Reserva Federal y el aumento de los gastos del gobierno solo alimenta el fuego. La inflación subyacente continúa aumentando.
Cuando la oferta monetaria es absorbida por completo por la nueva deuda del gobierno y el gasto público deficitario se mantiene en niveles récord, los aumentos de tasas son insuficientes. Debido a esto, la inflación anual todavía se encuentra en un máximo de tres décadas de 8,3%. Además, el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, subió hasta el 6,3% en agosto. Este crecimiento mensual del 0,6% superó las predicciones de los economistas por un factor de dos.
Según los analistas, la inflación está disminuyendo y, según las proyecciones del consenso, llegará al 4 % o menos en 2023. Pero si todo sale según lo planeado, eso significa que en dos años, los consumidores y las empresas verán una inflación acumulada de al menos el 12 %. .
También tenga en cuenta que desde marzo, las tarifas de envío y los precios de las materias primas se han corregido, lo que nos lleva a estas cifras de agosto pobres.
Debido a que las acciones y los bonos están cayendo, los participantes del mercado están suplicando a los bancos centrales que cambien de rumbo. Una base de inversores que no ha visto políticas monetarias estrictas en más de diez años se preocupa más. Los gobiernos también están cada vez más preocupados por el aumento de los rendimientos de la deuda pública.
A los gobiernos les gustan las tasas bajas porque se benefician de ambas, incluso si aumenta la inflación.
Una estanflación como la de la década de 1970 es considerablemente más probable si los bancos centrales modifican su enfoque y dejan de aumentar las tasas de interés mientras los gobiernos implementan las llamadas “medidas antiinflacionarias” que implican un aumento de la deuda, el gasto y la creación de moneda.
No hay una bala mágica para la inflación. Es bastante simple comenzar y extremadamente difícil detenerlo. Los gobiernos continuarán introduciendo nuevas iniciativas de ayuda que alimenten las presiones inflacionarias si tienen un motivo financiero para aumentar su deuda.
La noción de inflación impulsada por los costos queda refutada por el aumento de la inflación subyacente. La mayoría de los bienes y servicios verían precios fijos o decrecientes si la cantidad de dinero se mantuviera constante. Si no hay más unidades monetarias disponibles, los costos no aumentan uniformemente.
Quienes predicen una disminución de la inflación se refieren a la tasa de aumento de los precios más que a una disminución de los costos generales. No es que los precios disminuyan, sino que la tasa anual de aumento de precios se ralentizará.
Debido a que los márgenes se están reduciendo y los ingresos reales están disminuyendo, esta nueva realidad de precios altos duraderos es difícil de aceptar para las empresas y las familias.
La realidad de que los hogares y las pequeñas empresas se están empobreciendo y la clase media está siendo destruida es cierta tanto si eres optimista como pesimista sobre la tasa de cambio de los precios.
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