por Artículo de SchiffGold.com
Visto en: Natural News
La mayoría de la gente piensa que todo está bien. La Reserva Federal está controlando la inflación y pronto podrá recortar las tasas de interés, evitando que la economía caiga en una profunda recesión. En su podcast, Peter Schiff echó un jarro de agua fría sobre esta narrativa. Explica por qué la Reserva Federal no podrá repetir la magia que logró después de la crisis financiera y el COVID.
Los precios del petróleo continuaron subiendo la semana pasada. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos también siguen subiendo.
Como señaló Peter, una de las principales razones por las que el IPC bajó tan rápidamente fue la caída de los precios de la energía.
La gente olvida que los precios del petróleo cayeron casi un 50% desde su punto máximo, y esa caída terminó en mayo de este año. Pero esa gran caída de los precios del petróleo fue un factor importante para llevar la inflación general del 9% al 3%. Y no fueron sólo las subidas de tipos las que lo provocaron. Quiero decir, fueron parcialmente responsables porque las subidas de tipos hicieron subir el dólar y el aumento del dólar hace bajar los precios del petróleo”.
Pero Peter dijo que había otro factor importante: el presidente Biden vendiendo petróleo de la reserva estratégica de petróleo. Hoy, las reservas están en su nivel más bajo en 40 años.
En este punto, la economía estadounidense sólo podría funcionar durante 20 días con las actuales reservas de petróleo.
Lo que quiero decir es que no hay mucho espacio ahora, dado lo bajas que están las reservas. Realmente no podemos seguir vendiendo. No podemos tener reservas. Y realmente no podemos permitir que bajen más”.
Mientras tanto, los precios del petróleo han subido un 37% desde que tocaron fondo hace unos meses.
Todo eso ni siquiera ha aparecido todavía. Esto acaba de empezar. Pero vamos a empezar a ver eso en las cifras del IPC”.
Y si Estados Unidos intenta recargar esas reservas, ejercerá aún más presión al alza sobre los precios mundiales del petróleo. Entonces, la conclusión es que Estados Unidos ya no está en una posición en la que pueda manipular los precios del petróleo a la baja.
Recuerde, era la oferta monetaria, la inflación, lo que hacía subir los precios porque se tiene más dinero. Pero como sacamos todo ese petróleo de la Reserva Estratégica de Petróleo, también tuvimos más oferta. … Eso no fue natural. No podemos seguir así indefinidamente porque si lo hacemos, nos quedaremos sin petróleo por completo”.
La cuestión es que ya han hecho ese truco. Ya no tienen ese conejo que sacar del sombrero.
¿Cómo va a evitar Biden que suba el precio del petróleo? Él no es. Por lo tanto, la inflación seguirá impulsándola hacia arriba, y eso básicamente destruye toda esta narrativa de desinflación”.
Y también lo que está sucediendo en el mercado de bonos.
Las tasas de interés están subiendo y los precios del petróleo están subiendo. Por lo tanto, la energía es un insumo de costos importante para la economía que debe trasladarse a los consumidores. Pero también lo es el interés. Porque hay una cosa que los estadounidenses tienen en abundancia y es deuda. Y eso también son negocios. … Todo el mundo participó en esta orgía de deuda cuando la Reserva Federal tenía tasas de interés en cero… y ahora tienen que pagar la factura”.
A medida que las empresas refinancian deudas a tasas de interés mucho más altas, eso aumenta sus costos. Realmente no es diferente al aumento del alquiler o del costo de los materiales.
El cliente tiene que pagar todos los costos del negocio para que éste pueda sobrevivir. Y, por supuesto, la empresa tiene que generar beneficios. No puede ser simplemente un punto de equilibrio. … Por lo tanto, debe cobrarle a su cliente más dinero del que le cuesta a usted brindarle los servicios que está comprando o producir los bienes que está comprando. Como te cuesta más producir esos bienes y servicios, tienes que subir los precios”.
En pocas palabras, los precios de la energía han subido y las tasas de interés han subido. Todo esto se traducirá en mayores precios al consumidor. Los mercados todavía no entienden esto.
Los mercados todavía no reaccionan a la realidad de lo que está pasando porque ni siquiera entienden lo que está pasando”.
La mayoría de la gente sigue siendo optimista de que la Reserva Federal está cerca de ganar la lucha contra la inflación. Eso significa que el banco central pronto podrá recortar las tasas de interés.
Todo el mundo está esperando que la Reserva Federal reduzca las tasas porque no hay manera de que la economía pueda sobrevivir si la Reserva Federal no reduce las tasas. Creo que mucha gente puede entender eso. Simplemente asumen que no va a ser un problema porque, por supuesto, la Reserva Federal va a recortar las tasas”.
La única manera en que el gobierno estadounidense, los consumidores y las empresas estadounidenses pueden manejar sus cargas de deuda es si las tasas de interés bajan.
Todo el mundo espera que eso suceda porque la inflación va a bajar. Pero todo se basa en la falsa creencia de que la inflación puede volver a bajar al 2%, lo cual no es posible. Y si nos fijamos en lo que está pasando con las tasas de interés y el petróleo, eso es obvio”.
Ésta no parece una economía en medio de la desinflación.
Ni siquiera llegamos al 2%. Bajamos al 3%, luego dimos la vuelta y volvemos a subir. Es como un avión. Intentó aterrizar, pero falló y tuvo que detenerse. Y ahora el piloto vuelve a subir. Hacia ahí vamos con el IPC. Los mercados no se lo esperan”.
Si analizamos la psicología más profunda del mercado, la mayoría de la gente piensa que hay muy poco riesgo en el mercado de valores. Claro, podría bajar. Pero la Reserva Federal no permitirá que se quede abajo.
Los inversores saben que incluso si cometen un error y el mercado se hunde, y si la economía entra en recesión, lo que podría afectar las ganancias, la Reserva Federal entrará y recortará las tasas a cero y todo volverá a subir. “
En este entorno, los fundamentos se pierden. Los inversores están dispuestos a pagar de más por una acción porque probablemente seguirá subiendo. Si baja, el banco central imprimirá una gran cantidad de dinero y recortará las tasas de interés para que podamos pedir dinero prestado, comprar más acciones y hacer subir el precio aún más.
Si los mercados no esperaran que la Reserva Federal los rescatara, los inversores no pagarían precios tan altos por las acciones. Sería demasiado arriesgado”.
Los inversores están a punto de descubrir que la red de seguridad ya no existe porque la inflación de precios ya no es baja.
La única forma en que la Reserva Federal pudo rescatar a la economía de la crisis financiera de 2008 fue creando inflación. Pudieron hacerlo porque la inflación de precios –la forma en que miden la inflación– se mantuvo en torno al 2%.
Luego crearon más inflación para sacar a la economía del lío del cierre del gobierno por el COVID. Esa fue la gota que colmó el vaso. En los últimos dos años, hemos visto el impacto de la inflación (creación de dinero) en un rápido aumento de los precios.
Cuando la inflación de precios es el problema, la inflación no puede ser la solución. No se puede resolver el problema de la inflación creando inflación. Ése es el problema”.
La gente no entiende que la baja inflación de precios que vivimos durante más de una década fue una aberración.
El problema es que cuando ocurra el próximo desastre, la Reserva Federal no podrá salvarnos con más inflación. Quiero decir, pueden intentarlo. No funcionará. Puede que no lo intenten. Quizás se den cuenta de que no funciona. Pero no podrán lograr que las tasas vuelvan a cero. No podrán lanzar otra ronda de QE”.
Si la Reserva Federal intenta hacer lo que hizo en el pasado, hará estallar el dólar.
No tengo ninguna duda de que cuando esta próxima crisis golpee al sistema bancario, a la economía o a los mercados, será con la inflación aumentando. Por lo tanto, la Reserva Federal tendrá que crear más inflación cuando el problema sea una inflación alta. Y eso lo convierte en un problema aún mayor. Y luego, cuando el dólar toca fondo y los precios realmente despegan, entonces todo lo que está haciendo la Reserva Federal es contraproducente”.
En otras palabras, la Reserva Federal no tiene más conejos que sacarse de la chistera.
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