por Por Michael Snyder
En 2008, experimentamos una crisis financiera de pesadilla que se sintió en todos los rincones del mundo. ¿Está a punto de volver a ocurrir un evento así? El viernes, el Promedio Industrial Dow Jones se desplomó 1.008 puntos cuando el pánico se apoderó de Wall Street tras el dramático discurso de Jerome Powell en Wyoming. Powell dejó muy claro que las tasas de interés seguirán subiendo, y eso alarmó profundamente a los inversores.
Algunas personas influyentes muy vocales en la comunidad financiera habían estado anticipando que las subidas de tipos de interés terminarían pronto, pero ahora Powell ha frustrado por completo esas esperanzas. Wall Street finalmente tendrá que enfrentarse a la realidad en las próximas semanas, y no será agradable.
Cuando escuché que el Dow Jones había caído 1.008 puntos el viernes, los dos últimos dígitos me llamaron la atención de inmediato.
Todos recordamos lo que pasó la última vez que un año terminó en “08”.
¿Podría ser esto una señal de que viene otro 2008?
Antes de descartar tal noción, hay otros momentos en que una caída del mercado de valores parece haber sido una señal de lo que vendrá.
Por ejemplo, el 29 de septiembre de 2008, el mundo entero quedó atónito cuando el promedio industrial Dow Jones cayó 777 puntos. Ese fue un nuevo récord de todos los tiempos, y el miedo se extendió por Wall Street como un reguero de pólvora. Lo siguiente proviene de un informe de CBS News que se publicó inmediatamente después de la caída del mercado…
Wall Street observó a Washington con conmoción y miedo mientras el paquete de rescate ardía en Capital Hill.
Y cuando ese plan de rescate financiero de $700 mil millones cayó, el Dow cayó como un submarino, arrojando a los industriales Dow Jones casi 780 puntos en su mayor caída de puntos en un día, informa el corresponsal de CBS News, Anthony Mason.
“Nadie podía creerlo”, dijo Ted Weisberg de Seaport Securities. “El hecho de que no se haya hecho es alucinante”. El resultado en Wall Street fue una caída en picada histórica de 777 puntos. El Nasdaq se desplomó casi un 10 por ciento.
Muchos pensaron que era bastante extraño que el mercado de valores cayera 777 puntos justo cuando terminaba un ciclo Shemitah de 7 años y comenzaba un nuevo ciclo Shemitah de 7 años.
Rosh Hashaná comenzó la tarde del 29 de septiembre de 2008, y a lo largo de la historia hemos visto suceder cosas realmente importantes en o alrededor de las fechas de las principales festividades bíblicas.
En última instancia, las semanas posteriores al 29 de septiembre de 2008 fueron algunas de las más difíciles que hemos visto para Wall Street. Una gran crisis financiera sacudió a todo el planeta y la economía estadounidense se sumergió en lo que se conocería como “la Gran Recesión”.
7 años después, hubo otra caída del mercado de valores en 2015. Fue inmensamente doloroso en ese momento, pero no mucha gente lo recuerda hoy.
Ahora han pasado otros 7 años y parece que estamos al borde de otro gran pánico en Wall Street.
Curiosamente, otro ciclo parece estar repitiéndose también.
Como mencioné el otro día , este es el 14° aniversario del colapso inmobiliario de 2008.
Pero lo que la mayoría de la gente no recuerda es que hubo otro colapso inmobiliario 14 años antes en 1994 .
Y si retrocede 14 años antes de eso, encontrará que el mercado inmobiliario de EE. UU. se estaba derrumbando en 1980 .
Ahora, el mercado inmobiliario de EE. UU. se está derrumbando nuevamente , y este podría convertirse en el más doloroso de todos.
Si la Reserva Federal simplemente dejara de aumentar las tasas de interés, podríamos haber tenido una oportunidad de evitar un colapso total de la burbuja inmobiliaria.
Pero eso no va a suceder, y Jerome Powell lo dejó excepcionalmente claro el viernes por la mañana …
En un discurso de apertura en el Simposio económico anual de Jackson Hole de la Reserva Federal el viernes por la mañana, Powell dijo que el camino para reducir la inflación no sería rápido ni fácil, y agregó que la tarea “requiere usar nuestras herramientas con fuerza para lograr un mejor equilibrio entre la demanda y la oferta”. .”
¿“Usando nuestras herramientas a la fuerza”?
Eso no suena nada bien.
Y durante su discurso, en realidad pareció prometer que vendría “algo de dolor” para los hogares estadounidenses y las empresas estadounidenses…
“Si bien las tasas de interés más altas, el crecimiento más lento y las condiciones del mercado laboral más suaves reducirán la inflación, también traerán algo de dolor a los hogares y las empresas”, dijo. “Estos son los costos desafortunados de reducir la inflación. Pero el hecho de no restaurar la estabilidad de precios significaría un dolor mucho mayor”.
Incluso con cuatro aumentos consecutivos de las tasas de interés, incluidos dos aumentos consecutivos de 75 puntos básicos, Powell enfatizó que la Fed no está en condiciones de “detenerse o hacer una pausa”, una señal desagradable para los inversores que predecían un recorte de tasas. el próximo año.
Así que vienen más subidas de tipos de interés.
¿Será medio punto porcentual el próximo mes o volverá a ser tres cuartos de punto?
Solo el tiempo lo dirá, pero cualquiera de las dos opciones acelerará el colapso del mercado de la vivienda y traerá aún más dolor a Wall Street.
Algo que estaré observando muy de cerca es el mercado de derivados. Como explicó recientemente Alasdair Macleod , la burbuja de los derivados se ha expandido a un tamaño casi inimaginable…
Con mucho, el mayor problema en un período de contracción del crédito se encuentra en los derivados extrabursátiles. Se trata de acuerdos contractuales no cotizados entre contrapartes, incluidos contratos de materias primas, credit default swaps, contratos vinculados a acciones, derivados de tipo de cambio y derivados de tipos de interés. Según la base de datos del BIS, en diciembre de 2021 los montos nocionales pendientes de pago de todos los contratos eran de $610 billones. Estas posiciones son el total de los rendimientos de setenta comerciantes en doce jurisdicciones, capturando aproximadamente el 94% del total cubierto en la encuesta trianual del BIS, lo que sugiere que el total real en circulación está más cerca de $ 650 billones.
Una vez que esta burbuja de derivados finalmente estalle, será un evento que será absolutamente catastrófico para el sistema financiero global.
He estado advirtiendo específicamente sobre los peligros que plantea la burbuja de los derivados durante muchos años , y es solo cuestión de tiempo antes de que se derrumbe.
Desafortunadamente, lo que están haciendo Jerome Powell y sus secuaces en la Reserva Federal amenaza con desestabilizar en gran medida los mercados financieros.
Wall Street no está preparado para un shock en las tasas de interés y creo que los funcionarios de la Fed están cometiendo un trágico error de política.
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