Ethereum es la capa base más probable para los CDBC globales

Fuera de China, ninguna nación importante tiene nada más listo

Imagínese si quiere, una inflación persistente de dos dígitos, los costos de la energía en aumento, la escasez que causa apagones en toda Europa, los rendimientos de los bonos aumentan incontrolablemente, las cadenas de suministro se detienen mientras estallan las crisis de deuda soberana en todo el mundo …

Luego, un viernes después del cierre de los mercados, dirigiéndose a un fin de semana largo, se produce una transmisión de emergencia en la que el Presidente, el Presidente de la Reserva Federal y el Presidente de la Cámara de Representantes aparecen en la televisión nacional para anunciar que, de conformidad con la disposición de Bail-Ins Estatutarios del Proyecto de Ley Dodd-Frank de 2010, se llevaría a cabo un feriado bancario durante la semana siguiente. Durante ese feriado, ciertos pasivos bancarios se convertirían en FedCoin (FED), un token ERC-20 en la cadena de bloques Ethereum, a una tasa de 10 FED por $ 1.

Cada depositante tendría un NFT emitido a su Número de Seguro Social, y eso les daría acceso a su FedCoin a través del protocolo Sign-On-With-Ethereum. Los depositantes tendrían que «apostar» su Ethereum para acceder a los «beneficios completos» de FedCoin, sin embargo, cualquier comportamiento social subóptimo (como estar atrasado en las vacunas actuales o hacer funcionar su aire acondicionado demasiado frío) podría resultar en un «recorte» – tener una parte de sus activos apostados «quemados».

Anuncios similares se están haciendo en otros lugares: en Canadá, la primera ministra Freeland y su ministro de Finanzas, Steven Guilbeault, anuncian la creación de LOONCoin, invocando las Regulaciones de Conversión de Recapitalización Bancaria (Bail-in) de 2018, mientras que en Australia se refieren a la Enmienda de la Legislación del Sector Financiero (Poderes de Resolución de Crisis y Otras Medidas) del Proyecto de Ley de 2017.

En todo el G-20, cada líder está llamando a su iniciativa nacional parte de La Gran Reestructuración…

Estamos en el Endgame para late Stage Globalism y las cosas se están moviendo rápidamente. Décadas de saqueo cada vez más centralizado y basado en fiat ahora están llegando a un punto crítico y el sistema se está desmoronando rápidamente:

Los costos de la energía se están disparando gracias a la escasez inspirada en ESG.
Las tasas de inflación que superan los años 70 estancos están golpeando en todos los ámbitos y en algunas áreas (Turquía, Argentina, Sri Lanka, Líbano) rozan la hiperinflación.
Los mercados globales de bonos podrían quedar descolgados en cualquier momento, ya que los bancos centrales atrapados están tratando de entrar en una recesión global.
Las tensiones geopolíticas (incluso entre los aliados de la OTAN) recuerdan inquietantemente a los meses previos a 1914, cuando el mundo «caminó sonámbulo» hacia la primera guerra global a escala industrial.
Las élites políticas y culturales de todo el mundo nunca han estado más desquiciadas y separadas de la realidad.

Muchos comentaristas están planteando un escenario monetario final en el que la Fed y otros bancos centrales realmente pierden el control del mercado de bonos, la deuda global de 150 a 300 billones (dependiendo de lo que se incluya) implosiona y el propio sistema financiero entra en el colapso que se ha pospuesto en serie desde la quiebra de las puntocom.

Dos décadas de patear la lata: La tasa inicial de la Fed, la deuda / PIB y la oferta monetaria M2 en las últimas cuatro crisis financieras …

La mini-parábola en los párrafos iniciales describe la situación que muchos de nosotros que somos escépticos del sistema actual anticipamos: que habrá un movimiento inevitable hacia las Monedas Digitales del Banco Central (CBDC). Será visto como una forma de extender la vida útil del sistema financiero basado en fiat por unas pocas décadas críticas, al tiempo que presenta un mecanismo irresistible para afirmar el control social al estilo de China de una manera que los autoritarios anteriores solo podían soñar.

Se han emitido muchos libros blancos del gobierno (que cubrimos diligentemente en The Crypto Capitalist Letter), que describen uniformemente las aspiraciones de las CBDC, a saber:

Fechas de caducidad en «efectivo».
Tipos de interés negativos sobre el ahorro.
Programabilidad sobre dónde, cuándo, quién y por qué se gasta el dinero
Informes, seguimiento e impuestos a nivel de transacción
Cuotas, límites y restricciones
Posibilidad de añadir o eliminar fondos de forma remota por parte de las autoridades centrales

Solo hay un problema…

Ninguna nación o banco central fuera de China está cerca de desplegar realmente una moneda digital del Banco Central nacional que sea capaz de hacer estas cosas.

Durante un tiempo parecía que tal vez Diem de Facebook sería al menos una FedCoin temporal, hasta que Facebook desechó el proyecto (desde entonces han vendido la propiedad intelectual a Silvergate Bank).

Pero en términos prácticos, nadie está listo. Los países que han desplegado una CBDC enrollada en casa han fracasado (es decir, Nigeria, Venezuela), incluso el Yuan Digital de China debutó durante los Juegos Olímpicos para ho-hum revisiones.

Una CBDC nacional sería imposible de desarrollar en secreto y luego surgiría de una población de la nada. Lo que sea que se adapte para ser los rieles de las CBDC interconectadas a nivel mundial dejará huellas, grandes. Las personas que prestan mucha atención a Bitcoin, las criptomonedas, los activos digitales y la cadena de bloques lo escucharían y lo verían venir de muy lejos, y nada de lo que se sabe que está en desarrollo (como el Proyecto Jasper de Canadá) está listo (o estancado).

Sin embargo, el sistema financiero ahora se está despegando tan rápidamente que probablemente no haya tiempo para desarrollar CBDC nacionales desde cero de todos modos, al menos no para una economía avanzada del G-20.

La solución puede ser cooptar una criptomoneda existente que ya está implementada, que ya tiene cuota de mercado y una marca, y que está más o menos señalando una amenidad a la noción.

Ingrese Ethereum: la criptomoneda preferida de los bancos centrales (y el WEF)

El advenimiento de Bitcoin fue un tiro en la proa de todos los bancos centrales y el dinero fiduciario. Vemos, por ejemplo, una reacción casi visceral hacia la amenaza planteada en varios documentos del Banco de Canadá (obtenidos a través de una solicitud de ATIA):

De la presentación de diapositivas de BoC ‘Central Bank Money: The Next Generation, Keeping Trust in the Digital Age’, 19 de septiembre. 2018

A nivel supranacional y de ONG, todos, desde el Banco Mundial hasta el FMI y el Foro Económico Mundial, son algo hostiles hacia Bitcoin. Los artículos del WEF sobre Bitcoin generalmente terminan con «problemas» asociados con él y cuáles son las alternativas, llegando a declarar en 2017 que para 2020 «Bitcoin consumiría más energía que el mundo entero»).

Fact check: #Bitcoin did not consume more power in 2020 than the entire world did in 2017. @wef pic.twitter.com/1nTwi99Xgp

— Mark Jeftovic, The C̶r̶y̶p̶t̶o̶ ₿itcoin Capitalist (@StuntPope) September 5, 2022

Por lo tanto, es interesante notar una criptomoneda a la que estos organismos internacionales y bancos centrales no son abiertamente hostiles, y que siempre ha sido Ethereum.

El objetivo principal del desarrollo de CBDC de Canadá ha sido (hasta ahora) el «Proyecto Jasper», una asociación entre el Banco de Canadá, Payments Canada, R3 y los grandes bancos, y tenga en cuenta que la Fase 1 se construyó sobre Ethereum:

De ‘Distributed Ledger Technology, A Central Banker’s Perspective’, 2017

(La Fase 2 se construiría en Corda «un sistema de contabilidad distribuida líder para industrias reguladas»).

Hasta ahora, Noruega e Israel han comenzado su desarrollo de CBDC utilizando Ethereum. En 2021, un funcionario bancario chino defendió la implementación de una CBDC en Ethereum, y en la reunión del WEF en 2020, uno de los cofundadores de Ethereum y CEO de Consensys, Joseph Lubin, presentó un libro blanco que defiende que Ethereum sea el riel para las CBDC.

«A medida que el Foro Económico Mundial se reúne en Davos por 50ª vez, lo hace en el contexto de un cambio radical en la mecánica del dinero.

A continuación, proporcionamos una descripción general de CBDC y un ejemplo concreto de cómo se podría implementar un CBDC en la cadena de bloques de Ethereum. Creemos que Ethereum es la red blockchain más adecuada para el tipo de plataformas de liquidación interoperables, de escala global y máximamente seguras que requieren las CBDC. Pero somos muy conscientes de que hay muchas otras posibilidades»

Para ser claros, no soy una de esas personas que piensa que el WEF es una cábala todopoderosa que lo controla todo™, porque la realidad es que el mundo es inherentemente incontrolable a nivel macro (vivimos en un mundo fuera de control, y para muchos, la perspectiva de eso es más aterradora que la distopía).

Pero lo que sucede en Davos no se queda en Davos. La agenda del WEF realmente ejerce una influencia desmesurada (al menos por ahora), y establecen el tono de lo que está de moda entre los tecnócratas, los autoritarios y los diversos maltusianos que impregnan los círculos de élite.

Ethereum (o tal vez «CBDETH») es muy adecuado para el caso de uso de CBDC globales: se pueden emitir diferentes tokens ERC-20 para múltiples usos: stablecoins, UBI, cupones de alimentos, cuotas de carbono, crédito social, todo respaldado por Ethereum en la capa base. Uno que tiene un historial comprobado de estar dispuesto a cambiar la política monetaria sobre la marcha, y no tiene miedo de salir de un atasco.

Para el impulso a los DIGITAL-ID, los NFT de estilo ERC-721 son muy adecuados. Su mono aburrido no solo telegrafía lo genial que es, sino que también puede indicar si sus impulsores covid están actualizados, para que todos lo vean, en la cadena de bloques.

A primera vista, esto va en contra de lo que he estado diciendo en The Crypto Capitalist (nuestra carta premium) durante más de un año. Mi teoría era que en el futuro, la forma en que podría diferenciar entre un activo al portador digital descentralizado y una CBDC sería si sería posible autocustodificar sus claves privadas o no.

Tal vez me equivoqué en eso, ya que cualquiera puede tener sus propias billeteras para Ethereum.

Sin embargo, debemos esperar que la plebe sea incentivada a custodiar sus claves privadas con socios bancarios del sistema CBDETH («de manera segura y efectiva»). Incluso podría haber incentivos para hacer eso, como asignaciones adicionales de carne o permiso para tomar un vuelo adicional cada año.

El ecosistema Ethereum ya está telegrafiando una voluntad de cumplir con los dictámenes estatales centrales: abrazar el cumplimiento de la OFAC con una puñalada obstaculizada a la censura de transacciones a nivel de protocolo, en lugar de discutir demasiado al respecto. El próximo movimiento a PoS está completamente inspirado en ESG (este no es el lugar para argumentar la política energética de PoW, aparte de decir que el alarmismo a su alrededor se basa en pura ignorancia y FUD; pero como mínimo recomendaría «Costos ocultos del petrodólar» de Alex Gladstein y «Última palabra sobre el consumo de energía de Bitcoin» de Nic Carter)

Después de The Merge (también conocido como el Gran Salto Adelante de Ethereum), si podemos imaginar un escenario en el que la mayor parte del ETH esté encerrado en validadores operados centralmente, y una gran parte del sistema ya haya promulgado la censura de transacciones a nivel de protocolo, sería perfecto. Exteriormente, podría ser la marca como un dinero digital descentralizado e inclusivo, mientras que en realidad está altamente concentrado y censurado a nivel de transacción.

De manera similar a cómo el WEF se jacta de que han «penetrado en los gabinetes» de muchos gobiernos mundiales, el diagrama de Venn del WEF y los escalones superiores de la Fundación Ethereum ya se cruzan en algunos lugares. Además del discurso antes mencionado del cofundador de Ethereum, Joseph Lubin, el Director Ejecutivo de la Fundación Ethereum es «un contribuyente de agenda» al WEF.

La Enterprise Ethereum Alliance es un quién es quién de las grandes tecnológicas, Wall St y las grandes pelucas corporativas, incluidas JP Morgan, Microsoft, Accenture, Bank of New York Mellon, Ernst & Young e incluso Fedex Corporate Services Inc.

Contrastando Ethereum con Bitcoin

Con EIP 1559, Ethereum adoptó ostensiblemente una política monetaria «ultrasonda» donde el suministro de ETH en realidad se estabilizaría y luego comenzaría a disminuir a medida que se «quema» más ETH de lo que se acuña. Sin embargo, incluso esta actualización, combinada con el inminente cambio de Proof-of-Work a PoS muestra: Los desarrolladores del núcleo de Ethereum no tienen problemas para reestructurar radicalmente sus fundamentos subyacentes para adaptarse a los vientos y los caprichos de sus circunstancias.

Desde su ICO inicial hasta los iniciados, que se lanzan con un suministro ilimitado, hasta rescatarse a sí mismos después de que su DAO fue pirateado, Ethereum tiene un enfoque de «lo que sea necesario» que es lo opuesto a un activo duro e inmutable con un suministro finito como Bitcoin.

Si surgen circunstancias en las que se desea o requiere una oferta monetaria infinitamente expandible, pueden simplemente cambiar el sistema nuevamente. Y otra vez.

Contraste con Bitcoin, que es verdaderamente descentralizado, con un límite duro inmutable que no se puede cambiar. Si hay facciones disidentes, como durante las Guerras de Tamaño de Bloque, por ejemplo, se resuelve con una bifurcación dura donde los usuarios eligen qué camino seguir y las fuerzas del mercado resuelven el resto.

En esa nota, incluso ya hay una versión de Prueba de Participación de Bitcoin.

Entonces, si realmente valoramos la democracia sobre la coerción, y si la Prueba de Participación es demostrablemente mejor que la Prueba de Trabajo del núcleo de Bitcoin, entonces deberíamos ver a «Bitcoin-2» flippen Bitcoin a su debido tiempo (de manera similar, y esta es mi principal carne con The Merge, la forma más democrática de emprenderlo sería con una bifurcación dura seleccionada por el usuario, dejando tanto las cadenas como las opciones disponibles después).

Por supuesto, nadie espera seriamente que Bitcoin2 haga eso. Pero podemos esperar que Bitcoin sea el único activo digital al portador inmutable en la próxima era de las monedas digitales del Banco Central.

Conclusión

En The Crypto Capitalist Manifesto, me basé en mi trabajo anterior en torno a La Gran Bifurcación y teoricé una sociedad de dos niveles que se avecina. Postulé que la RBU sería inevitable y que los rieles serían una CBDC que se duplicaría como un sistema de crédito social al estilo de China. Todo lo que se ha desarrollado desde entonces ha reforzado esa creencia.

Lo que quizás no había previsto era cuáles podrían ser los rieles para las CBDC, o una versión cooptada de él. Beacon Chain (la cadena posterior a la fusión) puede ser esa versión.

Es demasiado pronto para decir cómo sentirse al respecto. Siempre he tenido debilidad por Ethereum y admiré lo que han hecho en la nomenclatura descentralizada con ENS. Mi negocio principal ha estado involucrado con ese esfuerzo durante algún tiempo. Supongo que verlo posicionarse para la aceptación de la corriente principal / corporativa / gubernamental es algo desorientador.

(Tal vez sea bueno que la última iteración de la era fiduciaria de dinero patrocinado por el estado tenga que ser, por necesidad, construida sobre algo más allá de su control absoluto … otro marcador de la revolución descentralizada?)

Sin embargo, donde Bitcoin alcanzó la velocidad de escape y rompió la barrera de «aquí para quedarse» a través de la pura beligerancia del tejón de miel, Ethereum parece estar llegando allí «jugando el juego».

Eso tampoco quiere decir que con nuestros sombreros de inversor puestos, no habrá grandes ganancias que se obtendrán dentro del ecosistema Ethereum, incluso si va de esa manera. Si Ethereum se convierte en el carril de las CBDC globales (CBDETH), poseer los componentes de infraestructura de la misma (oráculos, validadores, intercambios, dapps, plataformas de nombres) sería lo análogo a poseer una pequeña porción de la Reserva Federal, o el sistema global de pagos ACH.

Pero dejé de pensar en Ethereum como inmutable hace algún tiempo, y ciertamente no como un activo duro digital, de la misma manera que lo hago con Bitcoin.