por Por Zerohedge
Los dos últimos meses han sido testigos de un aluvión de noticias negativas centradas en el mercado inmobiliario estadounidense…
- ¿Está comenzando la crisis inmobiliaria?
- Por qué la explosión de la burbuja inmobiliaria está prevista
- El único gráfico de la vivienda que demuestra que ha vuelto el «mercado de compradores»
- Mientras los tipos de interés hipotecarios se disparan los recortes de precios y la demanda de compradores se desploma
- El mercado de la vivienda alcanza su punto máximo: Los precios de la vivienda finalmente caen desde los máximos históricos
…lo cual es predecible: después de todo, con los tipos de interés hipotecarios disparándose al ritmo más rápido registrado hasta alcanzar los máximos de la década, y enviando la accesibilidad a la vivienda en EEUU al nivel más bajo de la historia…
…sólo un escaso «1%» puede permitirse el sueño americano.
Por desgracia, también significa que, al igual que en 2007, una caída de la vivienda es ahora sólo cuestión de tiempo.
Eso ya se sabe. Lo que también se sabe es que, una vez que la vivienda se derrumbe, el mayor propietario residencial y comercial de EEUU (el gigante del capital privado Blackstone) está a punto de hacerse aún más grande. Es entonces cuando desplegará una parte, o la totalidad, de los 50.000 millones de dólares de pólvora seca que ha recaudado para prepararse para la próxima crisis inmobiliaria.
Según el Wall Street Journal, Blackstone se encuentra en las fases finales de la creación de un nuevo fondo inmobiliario que establecería un récord como el mayor vehículo de este tipo, desafiando la volatilidad del mercado y un panorama abarrotado de recaudación de fondos.
El gigante del capital privado dijo el miércoles en una presentación regulatoria que ha cerrado compromisos por un total de 24.100 millones de dólares para Blackstone Real Estate Partners X, la última iteración de su principal fondo inmobiliario.
Según el Wall Street Journal, Blackstone está comprometiendo unos 300 millones de dólares de su propio capital y ha asignado otros 5.900 millones de dólares a los inversores, lo que hará que el fondo alcance los 30.300 millones de dólares cuando esté finalizado. La empresa recaudó el fondo, que se espera que sea el mayor vehículo de capital privado tradicional de la historia, en sólo tres meses. También fue Blackstone quien estableció el récord anterior, con el fondo de compra de 26.000 millones de dólares que recaudó en 2019. El nuevo fondo inmobiliario será un 50% más grande que su predecesor, un fondo de 20.500 millones de dólares recaudado en 2019.
Junto con los fondos dedicados al sector inmobiliario en Asia y Europa, Blackstone tendrá un cofre de guerra de más de 50.000 millones de dólares para hacer las llamadas inversiones oportunistas, que suelen ser operaciones de mayor riesgo con el potencial de obtener mayores rendimientos.
Esto, según el Wall Street Jounal, «podría permitir a la empresa aprovechar un descenso de los mercados públicos». Traducción: en un momento en el que los estadounidenses están liquidando sus viviendas en masa para apuntalar la liquidez cuando la economía toque fondo, Blackstone intervendrá y comprará todas las propiedades en dificultades a centavos por dólar, convirtiéndose en una presencia aún mayor en el sector inmobiliario estadounidense, y mundial.
No es de extrañar que muchas de las operaciones más rentables de Blackstone — como la compra en 2014 del casino y hotel Cosmopolitan de Las Vegas y la operación de 2016 con el propietario de edificios de biociencia BioMed Realty Trust — se produjeran durante periodos de agitación del mercado.
No será sólo Blackstone el que se dedique a la pesca de altura dentro de unos meses: un montón de fondos de capital privado están en el mercado este año, con muchos tratando de recaudar grandes sumas incluso después de que las acciones cayeran y la realización de acuerdos se enfriara. El aumento de las solicitudes de nuevos fondos ha desbordado a los equipos de inversión de instituciones como los fondos de pensiones y dotaciones, y ha hecho que muchos hayan retrasado sus compromisos con todos los gestores, excepto con los más importantes.
El tamaño del nuevo fondo de Blackstone y la rapidez con la que ha podido recaudar el dinero demuestran que los inversores institucionales siguen deseando participar en vehículos ofrecidos por gestores establecidos con buen historial. Y, aunque las filas de fondos de compra de más de 20.000 millones de dólares han ido creciendo, todavía hay relativamente pocos megafondos inmobiliarios comparables al de Blackstone.
Como añade el Wall Street Journal, al igual que la empresa en su conjunto, el negocio inmobiliario de Blackstone de 298.000 millones de dólares ha adoptado una estrategia de inversión temática con el objetivo de centrarse en las áreas de la economía en las que el crecimiento es superior a la inflación.
Esto le ha llevado a centrarse en cuatro áreas clave: almacenes para el comercio electrónico; edificios de oficinas de biociencias; viviendas de alquiler; y hostelería vinculada a los viajes y el ocio. Además, ha destacado en las cuatro áreas, convirtiéndose hace tiempo en el mayor arrendador de viviendas de EEUU, para disgusto de decenas de millones de estadounidenses que pagan obedientemente a Steve Schwarzman por el privilegio de tener un techo sobre sus cabezas.
Deja una respuesta