por Escrito por Egon von Greyerz a través de GoldSwitzerland.com
Visto en: ZeroHedge
La creación masiva de dinero en la década de 2000 ha llevado a una burbuja de deuda y activos, que está a punto de estallar. Los inversores se sorprenderán por la velocidad de la caída y no reaccionarán antes de que sea demasiado tarde.
La creación masiva de dinero por parte de los bancos centrales y comerciales en este siglo ha resultado en un crecimiento de los activos globales de 450 billones de dólares en 2000 a 1540 billones de dólares en 2020.
DEUDA SOBRE CRECIMIENTO DEL PIB
Como muestra el siguiente gráfico, la deuda de EE. UU. con respecto al PIB se mantuvo muy por debajo del 25 % desde 1790 hasta la década de 1930, un período de casi 150 años. La depresión con el New Deal seguido de la Segunda Guerra Mundial elevó la deuda al PIB hasta el 125%. Luego, después de la guerra, la deuda se redujo a alrededor del 30% a principios de la década de 1970.
El cierre de la ventana del oro en 1971 puso fin a toda disciplina fiscal y monetaria. Desde entonces, EE. UU. y gran parte del mundo occidental han experimentado un aumento de la deuda respecto del PIB a más del 100 %. En los EE. UU., la deuda pública en relación con el PIB ahora es del 125 %. En 2000 era solo del 54%, pero desde entonces hemos visto un sistema de compra de votos con una bonanza de impresión de dinero y un aumento exponencial de la deuda al 125%.
Una parte importante del aumento de la deuda se ha destinado a financiar el rápido crecimiento del valor de las propiedades.
La siguiente tabla muestra que la propiedad ha crecido en promedio un 250 % entre 2000 y 2020. Por lo tanto, las personas crean riqueza intercambiando propiedades entre sí. Apenas una forma sostenible de creación de riqueza.
El crecimiento exponencial de los precios inmobiliarios ha sido global, aunque países como China, Canadá, Australia y Suecia se destacan con ganancias superiores al 200 % desde 2000. La mayoría de las propiedades compradas en los últimos 20 años implican un apalancamiento masivo. Cuando la burbuja inmobiliaria estalle pronto, muchos propietarios tendrán un patrimonio neto negativo y podrían perder fácilmente sus casas.
Por lo tanto, tanto la deuda pública como la privada continúan creciendo rápidamente. Pero nadie debe creer que se detendrá aquí. La intención de la Reserva Federal de reducir el balance general no está funcionando y, en el mejor de los casos, la deuda se está desviando actualmente.
BIDEN PROHIBE EL ORO RUSO
Así que está sucediendo de nuevo. Estados Unidos decidió prohibir las importaciones de oro ruso y le dijo a todo el G7 que hiciera lo mismo. El presidente Biden envió el siguiente tuit la semana pasada:
Entonces, ¿cuáles serán las consecuencias?
Rusia es el segundo mayor productor de oro del mundo después de China. Al igual que con el petróleo, el gas y muchas otras materias primas, el efecto será precios del oro más altos con el tiempo. El comercio de oro es internacional y los principales compradores de oro son China e India. Entonces Rusia puede continuar vendiendo oro al Lejano Oriente, Medio Oriente y América del Sur.
Además, cuando comenzaron las sanciones de la UE, la LBMA (London Bullion Market Association) decidió no aceptar oro refinado en Rusia.
Por lo tanto, el efecto de la prohibición del G7 será mínimo, ya que las entregas de oro de las refinerías rusas a los bancos de lingotes ya se detuvieron a principios de marzo.
LAS SANCIONES SON CONTRAPRODUCTIVAS
Biden también firmó una orden ejecutiva el 15 de marzo de este año, prohibiendo a las personas estadounidenses involucrarse en el comercio de oro con partes rusas.
Aún así, más sanciones por parte de EE. UU. y Europa con el tiempo crearán escasez de oro al igual que lo ha hecho con otras materias primas. Entonces, Rusia podrá vender sus productos básicos, incluido el oro, a otros mercados a precios más altos.
Pero dado que Rusia tiene, con mucho, las mayores reservas de materias primas del mundo con $ 75 billones, el valor de estas reservas se apreciará durante años, ya que ahora estamos al comienzo de un importante mercado alcista de materias primas.
Las sanciones de EE. UU. y la UE a Rusia afectan a alrededor del 15 % de la población mundial, por lo que todavía hay muchos mercados en los que Rusia puede comerciar.
El Imperio Romano controlaba partes de Europa, el norte de África y el Medio Oriente. El Imperio prosperó principalmente debido al libre comercio dentro de toda el área sin sanciones. Las sanciones dañan a todas las partes involucradas. Y dado que Rusia es un país de productos básicos tan importante que puede continuar comerciando con las principales naciones, con el tiempo sufrirán menos que los países sancionadores.
Las consecuencias de estas sanciones, especialmente para Europa, donde muchos países dependen del petróleo y el gas rusos, serán totalmente devastadoras. Así que Estados Unidos y Europa realmente se dispararon en el pie.
EL ORO, EL DÓLAR ESTADOUNIDENSE Y LOS MERCADOS DE VALORES
Volviendo al oro, es más probable que el movimiento de EE. UU. y el G7 tenga un efecto beneficioso sobre el oro con el tiempo, ya que la demanda aumenta y la oferta se restringe.
El oro inició una tendencia alcista en el año 2001 que duró 10 años hasta 2011, cuando el oro alcanzó los $1920. Después de una corrección importante durante 3 años hasta 2016, a $1060, el oro ha reanudado su tendencia alcista exponencial, como se puede ver en el gráfico a continuación.
Aunque el oro aún no ha alcanzado nuevos máximos sostenidos en dólares, hemos visto máximos mucho más altos en oro frente a la mayoría de las monedas. El dólar temporalmente fuerte hace que el oro parezca débil medido en la moneda estadounidense, pero es poco probable que dure mucho tiempo.
SE VIENE GRAN MOVIMIENTO DE ORO
Como muestra el gráfico a continuación, el oro está terminando un patrón técnico de copa y asa. Permite un precio ligeramente más bajo antes del próximo movimiento hacia arriba, aunque eso no es seguro. De todos modos, la tendencia principal para el oro es sustancial y espero un movimiento sostenido hasta al menos 2026, pero probablemente por mucho más tiempo. Obviamente habrá correcciones importantes en el camino.
PRÓXIMA CAÍDA DEL DÓLAR
Si miramos el gráfico del dólar frente al franco suizo desde 1970, podemos ver que la caída del 78% hasta ahora ha sido lateral durante 10 años.
Es probable que el próximo movimiento hacia abajo sea otro 50% a 0.45-0.50 por lo menos.
Por lo tanto, es probable que la débil y temporal corrección alcista del dólar termine pronto con un fuerte movimiento bajista a continuación.
SE ADELANTA LA GRAN CAÍDA DEL MERCADO DE VALORES
Las acciones a nivel mundial han bajado alrededor de un 20% este año.
El próximo movimiento a la baja en las acciones podría ocurrir en las próximas semanas. Es probable que este sea un movimiento impactante que paralizará a los inversores, ya que no tendrán tiempo de reaccionar.
Así que podríamos ver las acciones y el dólar fuertemente a la baja al mismo tiempo que los metales suben. Incluso si el oro y la plata bajan inicialmente, ese movimiento no durará. La tendencia alcista en los metales pronto se reanudará.
preservación de la riqueza
Nuestra empresa realizó compras sustanciales de oro físico a principios de 2002 para nuestros inversores y para nosotros mismos. El precio era entonces $300. Nunca hemos vendido una onza desde entonces, pero agregamos en los momentos oportunos.
Hubo, como muestra el gráfico de oro anterior, un movimiento importante hasta 2011 y luego una corrección viciosa de 3 años a $ 1,060 antes de que se reanudara la tendencia alcista. Como mencioné anteriormente, el oro ha alcanzado máximos mucho más altos que los máximos de 2011-12 en euros, libras, yenes, coronas suecas, dólares australianos, etc.
Los máximos del dólar estadounidense están a la vuelta de la esquina.
Como comprábamos oro con fines de preservación de la riqueza, era esencial que fuera físico con propiedad y control directos para el inversor. Poder inspeccionar su propio oro también es un requisito.
También es imperativo almacenar el oro fuera de un sistema financiero cada vez más frágil. Si compra oro como seguro contra un sistema débil y sobreapalancado, obviamente no tiene sentido almacenarlo dentro de ese sistema.
Almacenar su activo de seguro en una jurisdicción segura es claramente crítico. Especialmente con los disturbios geopolíticos actuales, es esencial recibir asesoramiento sobre la ubicación. También es importante poder mover el oro rápidamente si es necesario.
La reputación y los valores de la empresa que lo asiste con sus inversiones en oro deben ser impecables.
De nada sirve hacer su elección basándose en el costo más bajo de almacenamiento, seguro y manejo cuando está protegiendo uno de sus activos más importantes.
TEN CUIDADO
Por lo tanto, es probable que haya grandes movimientos en los mercados a continuación.
Por supuesto, nadie puede cronometrar exactamente estos movimientos. Pero lo que es fundamental entender es que el riesgo ahora es extremadamente alto y los bancos centrales no van a salvar a los inversores.
¡Y recuerde que el seguro contra incendios solo se puede comprar antes de que comience el incendio!
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