“Millones se congelarán este invierno; o se endeudarán para evitarlo”

Por Michael Every de Rabobank

Visto en: ZeroHedge

¡Sí, hoy es finalmente el día de la inflación! No es un día de inflación de costos laborales unitarios altos: eso fue ayer en los EE. UU., razón por la cual los mercados se vendieron. No es el día de la inflación de los precios de la vivienda, eso es todos los días. Me refiero al IPC real titular y básico del día de EE. UU., donde es probable que los aumentos en el precio de casi todo se vean compensados ​​por disminuciones temporales en los precios de la gasolina. Sin embargo, eso aún abre la puerta a una nueva fase previa a las elecciones intermedias de EE. UU. de “sic transitory gloria mundi” en los mercados y la política.

También tenemos la inflación en China (IPC e IPP), lo que mostrará que está firmemente bajo control. Eso se debe en gran parte a que están extrayendo carbón y tienen un exceso de oferta y una demanda insuficiente. Sin embargo, también tenga en cuenta que esta es una economía en la que Bloomberg señala que los enormes datos comerciales de titulares NO se corresponden con los flujos de dinero relacionados con el comercio registrados por SAFE. 

Hay razones técnicas por las que los dos difieren, pero ahora el mensaje simple es: ” China “compró” muchos productos del extranjero, pero nunca llegaron “. Podría estar relacionado con la cadena de suministro o podría ser una fuga de capitales. De cualquier manera, no confíe en los simples números de titulares en su pantalla.   

De hecho, el maravilloso ‘cambio’ mágico de hoy en la inflación estadounidense se debe a los efectos de base. El dato general del IPC mensual del 0,0 % este mes de julio se alineará con un dato mucho más alto de julio de 2021. El problema es que el 0,0 % es entonces la base para lo que sea julio de 2023, y será una suerte que sea otro 0,0 %. incluso tan lejos, cuando miras cómo se apila el mazo en algunos aspectos.

Paralelamente, a pesar de los posibles corchos de champán hoy en día, es probable que las facturas de electricidad de los hogares del Reino Unido se disparen hasta las 4.200 libras esterlinas a partir de enero, un aumento asombroso . 

De hecho, el gobierno, que no hará nada al respecto hasta que se elija un nuevo primer ministro, tiene un “peor escenario razonable” (que es “muy poco probable que se materialice”) por perder una sexta parte de la red eléctrica, lo que significa apagones que cerrarán las redes ferroviarias y los edificios públicos. Lo que es muy probable es que millones se congelen este invierno; o endeudarse para no hacerlo; y el resultado será una demanda deflacionaria para todo lo demás, junto con aumentos de precios para todo; y, sin embargo, la ayuda del gobierno solo significará la última inflación y menos de la primera.

(Relativamente, ayer en Twitter vi una sátira política más amarga hablando de cómo se maneja la inflación en el Reino Unido, aparentemente a través de los ojos de un corresponsal de medios de Papúa Nueva Guinea. Comienza: “ A la isla de Shakespeare, donde suenan las empresas de energía 400% de ganancias, y los consumidores de energía se reducen a llamar a Jeremy Vine. En el hogar del verso en blanco, nadie puede permitirse el lujo de usar un medidor “. Solo mejora a partir de ahí).   

Pero no se preocupe: la inflación general es ligeramente más baja este mes.

Mientras tanto, otros titulares son sobre la redada del FBI en la casa del expresidente Trump. Parecería que el delito potencial es la sustracción de documentos clasificados de la Casa Blanca, un cargo grave, aunque oscuro. Sin embargo, la desclasificación de dichos documentos es prerrogativa del presidente, en cuyo caso el problema puede no ser lo que parece.

Claramente, la redada tiene implicaciones para 2024 porque, si se lo declara culpable, a Trump se le podría prohibir buscar un cargo federal. Al mismo tiempo, la cobertura de los medios (sociales) vuelve a exponer una profunda polarización. Tenemos el argumento *muy* válido de que todos son iguales ante la ley (incluso Hunter Biden y Hillary Clinton); por el otro, murmurando que “si pueden ir tras el expresidente, pueden ir tras cualquiera”. Incluso los observadores neutrales (y algunos anti-Trump) dicen que, a menos que surjan cargos concretos, lo único que hará la redada será cimentar la base de Trump.

El paralelo con la huella de la inflación es que lo que vemos en este momento no es necesariamente lo que vamos a ver en el mediano plazo.

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